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凯格精机301338估值剖析和申购主张共享
发布时间:2022-08-05 01:15:58 来源:娱乐欧宝

  (一)公司首要从事主动化精细配备的研制、出产、出售及技能支持服务。公司生 产的主动化精细配备首要使用于电子工业制作范畴的电子装联环节及 LED 封装 环节,公司首要产品为锡膏印刷设备,一起运营有 LED 封装设备、点胶设备和柔性主动化设备。公司出产的锡膏印刷设备是电子工业企业进行电子元器件安装和电气连通 的首要设备,能满意电子产品对高精度工艺出产的要求,并能显着进步其出产效 率及良品率。

  (二)公司首要产品包含锡膏印刷设备、点胶设备、柔性主动化设备及 LED 封装设备等。其间,公司出产的锡膏 印刷设备其对准精度、印刷精度等要害技能目标已挨近国外先进技能水平,能够与国外知名品牌产品竞赛。公司出产的点胶设备其定位精度、重复精度等首要性 能目标已到达国内领先水平,陈述期内成绩增速较快,商场占有率逐年扩展。现在,公司现已与富士康、华为、鹏鼎控股、比亚迪、台表集团(Taiwan Surface Mounting)、仁宝集团(Compal)、传音控股、光弘科技、华勤、德赛电池、捷普 集团(Jabil Group)、东京重机(JUKI)等知名企业建立了长时间、安稳的协作伙 伴联系。公司凭仗在开展过程中构成的先进的技能、优质的产品和全面及时的售 后服务,产品远销至东南亚、欧洲和北美洲等区域,并在当地商场获得了杰出的 口碑。

  (一)主动化配备技能会集并交融了多个专业学科,触及的技能包含激光技能、各 种模拟量及数字传感技能、主动化操控技能、数据收集及剖析处理技能、制作过 程管理化数据传输技能、精细机械加工技能等,交融的学科包含资料、力学、机 械规划与制作、电路、气压操控、通讯技能和计算机使用及软件编程、光学、声 学、计量等许多学科,专业触及的规划较为广泛,具有很强的综合性。开展主动 化技能,能够带动很多的技能向前开展,从而带动整个工业的调整。近几年,我国在面对国外发达国家操纵要害技能和国内厂商缺少竞赛力的双 重压力下,不断出台扶持方针,加大在主动化配备制作的投入,鼓舞企业自主创 新、推动技能工业化,加快主动化配备国产化进程。我国电子工业开展初期,电子装联设备简直彻底依靠进口,而近几年,公司 在精细配备上取得了跨越式的开展,已逐步完成了进口代替。跟着方针的推动,技能的立异,国产主动化精细制作配备制作业商场规划将 不断扩展,进口代替趋势越发显着。

  近年来,跟着国内制作业闪现劳动力供应下降,劳动力本钱相应上升的趋势, 电子制作企业对装联设备主动化和智能化的需求增大。电子装联专用设备首要应 用在电子信息制作业,从工业本身看,“十三五”期间电子信息工业处于转型发 展的要害时期,新的技能和使用有望完成打破,电子信息工业与各职业范畴的交融浸透将进一步严密。依据 Wind 金融终端计算数据,我国电子信息制作工业规 模稳步扩展,2008 至 2018 年出售收入由 5.13 万亿元添加至 12.63 万亿元,年复合添加率达 19.74%。电子信息工业规划扩展带动固定资产出资也在不断添加,依据国家计算局数 据,2010 至 2020 年,我国电子信息制作业固定资产出资规划由 0.39 万亿元添加 至 1.98 万亿,年复合添加率到达 17.64%。电子信息工业固定资产出资持续添加, 给电子装联专用设备带来安稳的需求。依据我国电子信息工业计算年鉴数据,我国电子整机装联设备制作业出货量从 2008 年的 2.4 万台添加到 2016 年的 34.8 万 台,年复合添加率为 39.69%。依据 IDC 发布的《全球可穿戴设备季度盯梢陈述》计算,2018 年-2020 年全 球可穿戴设备出货总量分别为1.78亿台、3.37亿台和4.5亿台,同比添加54.78%、 89.33%和 33.53%。谷歌、苹果、三星、腾讯、小米等国内外科技企业的参加引 领了可穿戴设备鼓起的浪潮,工业演示效应显着。IDC 估计,得益于均匀价格下 降,以及所谓的可听设备销量上升,全球可穿戴设备出货量未来几年将持续添加, 到 2025 年将到达 8 亿台。上述开展趋势将带动电子装联配备职业的添加。从家电细分职业看,相关于大家电已进入存量商场的抢夺阶段,小家电在渗 透率及品类拓宽等方面相对具有更大的开展空间,职业开展潜力逐步闪现。在消 费晋级趋势引领下,国内小家电商场正加快进入上升通道,小家电的品牌化、品 质化相较数年前提高显着。小家电的持续开展将为电子装联配备带来安稳的添加空间。

  (二)公司锡膏印刷设备是包含了多个功用或杂乱运动操控模块的精细配备。公司凭仗深沉的技能实力,自主开发高精度刮刀压力反应操控技能、高精度多渠道多基板和单渠道多基板对位技能及依据设备小型化的高速工业以太网总线分布式 操控技能等中心技能,在印刷产品良率操控、印刷精度、印刷功率、产品一致性及节能降耗等方面取得了重要效果,现在已构成具有自主知识产权和自主品牌的系列产品,其对准精度、印刷精度等要害技能水平在国内商场处于领先地位,并 已成为富士康、华为、鹏鼎控股、比亚迪、台表集团(Taiwan Surface Mounting)、 仁宝集团(Compal)、传音控股、光弘科技、华勤、德赛电池、东京重机(JUKI)、 伟创力(Flex)等知名企业的锡膏印刷设备供货商。公司在点胶设备的研制上已投入了较多资源,霸占并把握了先进的喷发阀要害技能。公司在点胶设备商场增速较快,商场占有率逐年提高,在业界具有较强竞赛力,归于点胶设备商场的新兴力量。陈述期内,公司点胶设备的出售收入分 别为 3,416.82 万元、7,416.34 万元和 6,361.25 万元。公司柔性化主动设备和 LED 封装设备所占商场份额较低,但具有较好的商场开展远景。

  (1)应收账款金额较大及收回的危险, 陈述期各期末,公司应收账款账面余额分别为 17,468.10 万元、16,680.37 万 元和 16,686.31 万元,其间选用账龄组合计提坏账预备的账龄为 1 年以上的应收 账款余额分别为 3,374.81 万元、3,555.10 万元和 3,102.06 万元,占该类应收账款 账面余额的份额分别为 19.45%、21.45%和 18.95%,2020 年底,1 年以上应收账 款余额规划及占比上升。陈述期各期末,公司应收账款逾期金额分别为 2,983.27 万元、3,743.30 万元 和 3,442.05 万元,逾期应收账款规划全体呈上升趋势,到 2022 年 2 月 28 日, 各期末逾期应收账款期后回款份额分别为 94.39%、26.26%和 5.42%,逾期应收账款回款较慢。若账龄较长或逾期的应收账款无法收回,将对公司未来运营成绩发生晦气影 响。(2)存货整体规划较大的危险 陈述期各期末,公司存货账面价值分别为 16,517.86 万元、21,726.41 万元和 29,884.24 万元,整体呈上升趋势。公司期末存货余额水平较高一方面是因为设 备从原资料收购到出产加工、出货至终究承认收入需求较长的周期,因而宣布商 品、库存商品和原资料余额均较高;另一方面是因为公司除锡膏印刷设备外,还 开辟了点胶设备、主动化设备和 LED 封装设备等新事务,公司需求为新事务备 有必定规划的存货。陈述期内,遭到 LED 商场状况影响,公司现已依据可变现 净值对存在贬价痕迹的部分 LED 封装设备存货足额计提了贬价预备。虽然公司的存货余额较高与职业特性和企业运营战略匹配,但未来若商场运营环境发生重 大晦气改动,公司存货将发生较大贬价丢失,对公司运营效果发生负面影响。

  凯格精机首要产品包含锡膏印刷设备,大客户是富士康、华为等等海内外知名企业的设备供货商,下流使用也有部分产品面向轿车电子,公司中心产品是锡膏印刷,产品比较单一,国内竞赛不算剧烈可是商场天花板有限,短线亿左右估值,无风主张一般重视,主张申购。

  温馨提示:关于新股猜测表的价格,无风重点是指开盘价或许开板价,不是指开盘后跌到这个方位。从炒作心情来说,高开低走太伤人气,就算高开了跌到某个价位也不主张接盘,除非庄占比资金介入量显着暴增。猜测表是垂青公司上市前的财政质地和职业远景,新股后期有动摇是正常的,个人看法会跟着资金的喜爱和体裁的发酵而改动前期观念(请重视本号每天复盘,会更新不同的估值剖析观念),请慎重和理性参阅,本文内容不做任何出资主张,据此操作危险自理。回来搜狐,检查更多

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